一方面，供给压力回落，需求驱动预期增强，供需格式好转利好聚丙烯走势；但另一方面，特朗普中选对油价的负面影响要多于正面影响，估计后市世界油价保持偏弱格式，本钱端对聚丙烯的支撑将逐步削弱。

  在本钱端原油支撑效应削弱布景下，近期聚丙烯2501合约呈震动偏弱走势，期价一度下探至7373元/吨。昨日，聚丙烯迎来超跌反弹走势。短期来看，多空要素交错，聚丙烯或进入区间收拾形式。

  近来，特朗普宣告在2024年美国总统推举中取胜。因为特朗普建议较大力度的宽财政政策，对内减税，对外征收关税，建议放松监管，产业政策上注重科技、鼓舞化石动力。由此，咱们我们都以为，特朗普中选美国总统对原油商场的影响是多方面的。利空方面，特朗普或许会影响页岩油加速增产，也或许施压沙特等产油国增产；对外贸易冲突加重，不利于全球经济和油品需求；特朗普倾向于削减海外军事参加，俄乌或许停火，危险溢价将因而彻底回吐。利多方面，特朗普或许会从头制裁伊朗或委内瑞拉，导致部分原油供给呈现下滑；下降税收、放松监管、推进基建有利于石油需求量开端上涨。总的来看，特朗普中选对油价的负面影响要多于正面影响，估计后市世界油价将保持偏弱格式。

  近期，国内聚丙烯设备开工率略有上升。据了解，上星期东华动力（宁波）等检修设备重启开车，前期泊车的广西钦州也从头开车出产，导致国内聚丙烯企业开工率上涨至83%左右，周度上升约1个百分点。不过，考虑到本周大连恒力、大连石化和扬子石化将连续泊车检修，估计后期聚丙烯产值和产能利用率将面对下降。

  当时聚丙烯进口资源偏少，港口库存去化逐步显着。别的，国内上游石化企业活跃去库出售，贸易商为完结查核方案，厂内库存和社会库存环比去化也较为明显。据统计，到11月初，国内聚丙烯商业库存周度再降7.61%至70.81万吨，去化节奏加速。而从本钱视点来看，到11月1日，油制聚丙烯出产所带来的本钱稍微走低至7869元/吨邻近，煤制聚丙烯出产所带来的本钱上涨至7737元/吨邻近，这对聚丙烯2501合约构成必定支撑。

  跟着下周“双11”电商节的到来，国内终端包装袋囤货志愿上升，塑编订单小幅添加，周度将呈现改进，聚丙烯下流全体开工率环比小幅上升。据统计，到11月1日当周，聚丙烯下流开工率环比上升0.16个百分点至51.97%，但仍处于近些年的同期低位。与此同时，跟着气候转凉，无纺布订单受卫生用品需求量开端上涨而呈现提高。总的来看，现在聚丙烯下流处于旺季，未来订单仍有增量空间。

  综上所述，聚丙烯供需结构尚可，供给压力有所回落，库存去化节奏加速，需求驱动预期增强。在供需端和本钱端博弈布景下，估计聚丙烯2501合约全体保持震动收拾态势。（作者单位：宝城期货）